现金理财怎么玩

年前和老婆讨论如果我写理财类文章要写什么。她建议我年初写一个理财目标，然后年中或年末复盘一下。我当时只想到转债、ETF 这些高收益投资。我表示投资市场波动太大，不能预期一年的收益率有多少。

今年我们有一笔共同的存款准备提前归还部分房贷。我突然想到，如果先不还房贷，把这笔钱用来低风险理财，只要能跑赢贷款利率，我们获得了流动性同时节约了贷款利息。那么理财目标的文章不就来了嘛。

我们今年平均贷款年利率是3.18%，目前十年期国债收益率在1.9%左右，零风险产品的收益率上限一般是10年期国债到期收益率。要达到3.18%，我需要额外一点操作，这便成了我努力的空间。我把这笔钱分成了用于进攻的矛和防守的盾两大部分。

一、矛：配置股票

资金的10%用于买股票。你读到这可能惊掉了下巴，说好的现金理财，怎么一上手就是缅A。这里就要提到《反脆弱》的作者塔勒布提出的「杠铃策略」：

「对不确定的所有解决方案都是以杠铃呈现的……用杠铃（一个杠轴，两端加重，供举重者使用）来将极端情况分隔开。」

《反脆弱》中写道：「如果你的90%的资金以现金形式持有，或以所谓的「保值货币」存储起来，而剩下的10%的资金则投资于风险很高或者极高的证券，那么你的损失不可能超过10%，而你的收益是没有上限的。」

这也是这笔钱运作的主要策略。

我选取5-10只股息最近5年在5%以上且 PE 在历史低估点位的股票。因为没有能力深入研究，这10%的仓位还要分散到5-10只不同行业的股票中。

股息率5%是一个很好的判断指标，如果股价一年内跌幅在5%以内，它的分红能大致弥补亏损。如果极端条件下，股价跌幅达到了20%甚至50%，在基本面不变的情况下，股息率大幅提升，那就是市场在送钱了，这时候我会选择补仓。但如果是基本面发生变化，不能维持高分红，那就清仓换股。

如果股价不跌，有5%的票息收益，如果股票上涨获取超过5%的收益。此外这笔投资还有个隐藏作用，在现金管理部分再分析。

剩下90%的钱采用无风险的现金管理方式。无风险是这个策略的防守端，但是盾运用得好也是能发挥强大威力。

我主要分为几个操作：

每日用证券账户进行逆回购。逆回购本质是机构质押国债进行的借款，作为一种有抵押的货币市场工具，基本属于0风险。这种小事就交给机器人去做就好了

但是每逢临近假日资金面紧张很可能有一定的收益波动，再设置一个条件单，博一博超额收益。

是的，开户也可以成为一个理财手段。各大券商为了拉拢客户，往往会给新开客户理财券作为福利，大部分条件为：5万元、5%年化收益率、期限1个月，具体情况视不同券商而定。截至25年1月中国证券监督管理委员会提供的名录，全国目前有151家证券公司（名录我放在了公众号自动回复，后台发送「名录」即可领取）。

虽然不是每一家证券都有理财券（海通、国泰、银河我都薅过理财券的羊毛），但是仔细筛选一下，勤劳一点，理个一年问题也不大。

此外我发现有很多券商在运营小红书。可以试着和他们咨询一下是否有新客理财。但证券开户时请从正规软件市场下载 APP 注册，拿捏不准可以问下 DeepSeek，谨防骗子。

除了新客理财，还有些良心券商会发放生日理财券，比如国泰证券生日当天可以领取5万元、5%年化收益率、期限1个月的生日理财券。

首先目前A股根据持有的沪市、深市的股票市值申购股票。每持有1万元沪市股票可以申购1000股新上市股票，每5000元深市股票可以申购500股。这就是10%的股票持仓的另一个作用。

在A股打新就是摸彩票，根据集思录上的数据，2024年1月1日至今，沪市配置4万元，打新理论收益1470.18元，理论总收益率3.68%，深市配置2万元，理论总收益1514.53元，理论总收益率7.57%。

因为资金量少，我的打新市值持仓全部压在了深市上。有这个概率存在，让10%的矛增加了随机性，让90%的盾增加了进攻性，想想就有点小刺激。

深市打新数据：

沪市打新数据：

可转债打新需要一点点门槛，其中最大的门槛就是需要证券账户首次交易后满2年。谈恋爱的时候没好意思让老婆开户（不敢让她发现我这么爱钱），结婚后开账户没注意2年时间是从首笔交易算起的，耽误了一点赚钱的时间。

所以我建议大家即使不炒股票也应该把能发动的亲友家人的证券账户开好并交易一笔，这都是真金白银换来的经验教训啊。

可转债打新这几年的收益率在下降，但毕竟风险小，属于弯腰捡钱，动动手指的事情，不要白不要。

简单来说时同时开好三个深市证券账号、三个沪市证券账号以及对应的基金账号，在 LOF 类基金场内出现溢价的时候，通过在申购转场内赚取溢价收益。这属于进阶的部分，大多数时候要基于券商佣金免5，适合单写篇文章再讲。

有人统计自己去年基金套利的单户收益在3000-4000左右，主要靠的境外股票市场的火爆。今年投资市场大有「东升西落」的态势，可能套利收益不会像去年那么可观。

其实我一直没有明确自己预期这笔钱的收益率该是多少，有时觉得是4%，有时又觉得要5%。在写文章的时候我才明白过来，这笔钱对我们来说最重要的作用应该是保持流动性，作为高风险权益投资的护城河，所以只要和贷款利率持平就是胜利。

这篇文章作为理财小知识的分享，也算如何运用这笔钱对老婆的汇报，更重要的是梳理了这份方案的思路，算是一举四得。如果大家有好的理财方案也欢迎评论留言，集思广益。

声明：文中所提到的投资理财策略均为我的学习思考，不作为任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。