04 这十个问题帮你解答那些困扰你的基金概念
起初在写这篇文章时，没想到能又一次写到将近两万字，本篇文章尝试解答十个问题，大家可以按照顺序阅读，也可只阅读自己有疑问的内容，因涉及内容较多，难免出现纰漏，欢迎大家批评指正。
一、一支基金「从生到死」都经历了什么？
搞清楚一支基金「从生到死」的过程，我们才能够树立对基金更立体的认识，一起来看看一支基金的旅程。
1.建立基金的参与方
先来介绍一支基金建立的三个重要参与方或者说基金当事人：投资者、基金管理公司及基金托管公司。
（1）投资者：
① 广义投资者：指投入现金购买某种资产以期望获取利益或利润的自然人1和法人2，具体到基金来说就是基金的购买者。
② 狭义投资者： 金融市场指在金融交易中购入金融工具（包括基金、债券、股票等）融出资金的所有个人和机构（包括存款人），也就是本文所说的投资者。作为购入基金的投资者既可以认购、申购不同基金管理公司开设建立的基金，也可以认购、申购一家基金管理公司中不同基金产品。
（2）基金管理公司：基金管理公司是指依据《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规设立的对基金募集、基金份额申购和赎回、基金财产投资及收益分配等基金运作活动进行管理的公司。 证券投资基金的依法募集由基金管理人承担，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任，担任基金管理人应当经国务院证券监督管理机构核准。
注:《中华人民共和国证券投资基金法》中有关设立基金管理公司的相关规定如下：
第十三条 设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：
（一）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；
（二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴货币资本；
（三）主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近三年没有违法记录；
（四）取得基金从业资格的人员达到法定人数；
（五）董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件；
（六）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；
（七）有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度；
（八）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
（3）托管机构：基金托管机构是负责监督基金管理公司的第三方机构，投资者与基金管理公司难免产生纠纷，例：基金管理公司投资方向与基金募集说明书不符，或将投资者资金占为己有等。为尽可能避免发生类似纠纷，我国法律法规规定基金管理公司募集的基金财产须委托第三方机构托付、保管，也就有了基金托管人这一角色，在《中华人民共和国证券投资基金法》中对基金托管人有如下职责规定：
第三十七条 基金托管人应当履行下列职责：
（一）安全保管基金财产；
（二）按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；
（三）对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；
（四）保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；
（五）按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；
（六）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；
（七）对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；
（八）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；
（九）按照规定召集基金份额持有人大会；
（十）按照规定监督基金管理人的投资运作；
（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
第三十八条
基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。
基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，并及时向国务院证券监督管理机构报告。
一般来讲，每支基金都会找一家基金托管公司进行托管，通常是商业银行，当然其他由国务院证券监督管理机构核准的金融机构也是可以的。
注：
《中华人民共和国证券投资基金法》中有关设立托管机构相关规定如下：
第三十三条 基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。
商业银行担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准；其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。
第三十四条 担任基金托管人，应当具备下列条件：
（一）净资产和风险控制指标符合有关规定；
（二）设有专门的基金托管部门；
（三）取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；
（四）有安全保管基金财产的条件；
（五）有安全高效的清算、交割系统；
（六）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；
（七）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；
（八）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。
第三十六条 基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份。
2.一支基金的诞生过程
一支基金的诞生大概包括以下六个阶段，我们分别来看看：
（1）产品设计
基金产品设计由基金管理公司负责，基金管理公司需要考虑设计一支怎样的基金产品，这支基金需要募集多少资金，指定哪位基金经理管理，投资方向是什么等内容，在完成基金产品设计后须提交国务院证券监督管理机构审批。
（2）证监会审批
基金管理公司把发起设立一支基金的想法和产品要素上报国务院证券监督管理机构，接下来由国务院证券监督管理机构决定，这支基金产品能否建立，也就是对这支基金合法性进行审核，如下是《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）设立基金应当具备的条件：
第七条 申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：
（一）有明确、合法的投资方向；
（二）有明确的基金运作方式；
（三）符合中国证监会关于基金品种的规定；
（四）基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；
（五）基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；
（六）招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者做出投资决策所需的重要信息，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言简明、易懂、实用，符合投资者的理解能力。
（七）有符合基金特征的投资者适当性管理制度，有明确的投资者定位、识别和评估等落实投资者适当性安排的方法，有清晰的风险警示内容；
（八）基金的投资管理、销售、登记和估值等业务环节制度健全，行为规范，技术系统准备充分，不存在影响基金正常运作、损害或者可能损害基金份额持有人合法权益、可能引发系统性风险的情形；
（九）中国证监会规定的其他条件。
如若满足条件通过审批，我们就可以进入下一步基金资金募集期。
（3）募集期
募集期也叫发行期或认购期，当基金通过证监会审批，与托管机构和销售机构协商好发行日期后，就可以正式开始募集资金，一般银行和证券公司等会作为代销机构帮助基金管理公司销售基金产品，所以我们去银行或证券公司等线上平台就可以知道近期有哪些基金要发行，然后在指定时间内(即募集期，一般不超过 3 个月。)认购基金，当资金达到了预先规定上限（基金招募说明书中对募集资金金额有明确说明）或在基金募集期形成法定可管理的下限规模时，即完成募集。 如下图所示是近期发行的富兰克林国海兴海回报混合型证券投资基金招募说明书，其中规定基金募集金额不少于 2 亿元人民币，且认购人数不少于 200 人，这也符合了《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）新基金募集成立的第十二条规定：
（1）认购人数超过 200 人；（2）认购份额不少于 2 亿份、认购金额不少于 2 亿元。
和基金申购不同，基金募集期因产品还没有正式运作，所以净值不会随市场波动，同时基金管理公司会将募集期内资金存在金融机构获取利息，等认购期结束后将这部分利息收入换算为份额一并确认，而募集期结束后即进入封闭期。
（4）封闭期
基金募集完成后就可以验资（验资是一项注册会计师法定审计业务，是指注册会计师依法接受委托，对被审验单位注册资本的实收情况或注册资本及实收资本的变更情况进行审验，并出具验资报告），完成验资后进入封闭期，在封闭期间基金不能申购、赎回，按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）规定：
第十六条 开放式基金的基金合同可以约定基金管理人自基金合同生效之日起一定期限内不办理赎回；但约定的期限不得超过三个月，并应当在招募说明书中载明。但中国证监会规定的特殊基金品种除外。
封闭期不得超过 3 个月，但大多数基金会在 1—2 月左右打开封闭，需要投资者注意的是与封闭式基金类似，基金在封闭期内净值公布频率是一周一次，一般每周五晚上公布，且基金经理在封闭期内操作都会更为谨慎，也是希望在打开封闭后通过优秀表现留住投资者。
那么基金封闭期存在的价值是什么？对基金经理来说，基金封闭运作期内可不受申购与赎回干扰，有利于贯彻实施中长期投资策略，保障投资组合的稳定性和连续性，保证投资策略的贯彻。
注：
如下是验资及备案相关规定：
1.验资相关规定：
《中华人民共和国证券投资基金法》
第五十九条
基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到准予注册规模的百分之八十以上，开放式基金募集的基金份额总额超过准予注册的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合国务院证券监督管理机构规定的，基金管理人应当自募集期限届满之日起十日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起十日内，向国务院证券监督管理机构提交验资报告，办理基金备案手续，并予以公告。
2.备案相关规定：
《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）
第十三条 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起三个工作日内予以书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。
（5）建仓期
在证监会确认基金合同生效后，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）——基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。这期间，基金的投资范围、投资策略应当符合基金合同的约定。
而「基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。」中的「六个月」就是建仓期，在建仓期这六个月内，基金可以不满足合同中投资组合比例约定，但需要遵守投资范围和投资策略，一旦过了建仓期，无论什么时候都必须满足合同中投资范围、投资策略、投资比例的约定。
募集期、封闭期和建仓期三者从时序上来看，募集期是早于封闭期和建仓期的，募集期结束且基金成立后才有封闭期和建仓期的说法，封闭期和建仓期在时间上是可以重叠的。
（6）正式运作
短暂的建仓期、封闭期结束后，这支基金就可以开始正式运作了，从投资者的角度来看，我们可以在代销平台（蚂蚁财富等）看到这支基金投资的产品、净值变化及相关信息等。
3.一支基金的「死亡」
通常一支基金成立以后，会运行较长时间，我国现在市面上很多基金都已存续了十几年甚至更长时间，但这不意味着一支基金会永远运行下去，当一支基金出现某些意外，比如基金管理公司不想再运作了，或基金投资人因某些原因赎回了资金，总之需要达到一定条件，就可以选择清盘（将投资股票和债券等都卖出后变现分给投资者），而清盘就意味着这支基金的生命完结。
关于清盘的法律法规规定如下：
《公开募集证券投资基金运作管理办法》（中国证券监督管理委员会 104 号令）
第四十一条 按照本办法第十二条第一款成立的开放式基金，基金合同生效后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。
按照本办法第十二条第二款成立的发起式基金，在基金合同生效三年后继续存续的，依照前款规定执行。
二、基金中的建仓、重仓、空仓、平仓、调仓及做空、做多是什么意思？
建仓、重仓、空仓、平仓、调仓以及做空、做多等概念我们经常看到，但具体指什么，我们一起来看看。
1.建仓
建仓也叫开仓，简单来说，建仓就是一支基金收集到投资者资金后去投资债券、股票等投资产品的过程。 例：你新开了一个商店，开张前要采购货物布置货架，而采购布置货物的过程就叫建仓。
小知识：新基金建仓抬轿子是什么意思?
当老基金持有的股票，新基金再去购买,必然拉高这支股票价格，这样一来老基金就可以坐收渔翁之利，类似于抬轿子，也就有了这样的比喻。例：A 基金（老基金）持有 C 公司股票，股价为 20 元，新发基金B也打算买进 C 公司股票，股价可能就会涨到 22 元，这样 A 基金（老基金）什么都不用做，就坐收渔翁之利。
2.重仓
某支基金买入某支股票所投入的资金占总资金的比例最大，这支股票就是这支基金的重仓股。
3.空仓
空仓，关键在「空」字，即把某支基金投资的所有股票、债券等全部赎回，得到所有资金。或者某投资者把全部基金（或股票等理财产品）赎回，手中持有现金，就叫空仓。
4.平仓
平仓，关键在「平」字，可能这个概念容易和空仓搞混，请大家注意区分，平仓即买入（股票、基金等理财产品）后卖出（股票、基金等理财产品）或卖出（股票、基金等理财产品）后买入（股票、基金等理财产品），但前后资金总额不变，只是调整持有组合。
5.调仓
包括加仓和减仓，简单来说就是把手里股票、基金等理财产品卖出一部分或再买入一部分股票、基金等理财产品就叫调仓，相对平仓而言，调仓是需要我们的资金总额发生变化。
6.做多
就是看好股票、 外汇或期货等证券产品未来上涨前景而买入持有等待上涨获利。例：根据目前新能源汽车发展情况来看，你看好新能源汽车未来发展，于是就买入不少比亚迪、特斯拉、蔚来等公司股票，等待未来新能源汽车大发展，股票上涨后卖出获取收益。
7.做空
做空是与做多相对，就是看衰股票、 外汇 或期货等未来前景，于是通过向券商借入股票、 外汇或期货等并卖出，等到该股票、 外汇或期货等下跌到一定程度后买入再还给券商，赚取中间差价，当然借入股票、 外汇或期货等是需要支付利息的，具体费用等信息可参考如下图平安证券的融资介绍。
三、基金类型中的成长、价值、平衡是指什么？
1.成长型基金
一般主要指投资于成长股的基金，而成长股是指那些企业处于高速发展阶段的股票，成长股是人们对某些公司发行股票的主观评价，专指那些虽不见得立即就能获得高额股利，但未来前景看好的股票。一般来讲，这些公司大多属于新兴行业或发展潜力很大的行业，往往通过使用新材料、运用新技术、开发新产品、拓展新市场等创新活动，使自己获得高速发展，故他们发行的股票也将随公司的成长壮大而日益增值。
大部分成长股处于成长期，收入和利润不是很稳定，常常会因盈利、发展不及预期而导致股价大幅波动，相应的成长型基金也属于风险和收益预期水平都较高的基金。
例：如下图所示，近期比较火的东方新能源主题混合基金就选择了新能源这一处于高速成长期的赛道，属于成长型基金。
2.价值型基金
价值型基金是指以追求中长期稳定收益为基本目标的基金，主要持有企业发展成熟、商业模式稳定、现金流3充足、股息率4较高的股票，以蓝筹股、公司债券、政府债券等稳定收益证券为主要投资对象，在实际运作中更注重风险控制、追求资产稳定增值，这类股票（证券）一般具有稳定市盈率5区间，波动不大，抗跌性强，中长期的收益率较为优秀。简单来说就是俩字——可靠。
例： 如下图所示，根据工银瑞信新蓝筹股票 A 基金招募书中内容我们可以发现，这支基金投资方向为蓝筹股（下文有详解），属于价值型基金。
3.平衡型基金
平衡型基金更像是介于成长型基金与价值型基金之间的基金。从投资风格来讲，主要在股票、债券等多种资产之间动态调整，使基金收益波动较小、风险较小的基金种类；从投资风格上来讲，即同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态。
例： 如下图所示，通过查看博时平衡配置混合基金招募书中的内容可以发现，这支基金通过适度配置与稳健投资从而获取长期稳定回报，属于平衡型基金。
四、混合基金中所谓的偏股、偏债、平衡及灵活配置基金类型之间有什么区别？
1．混合型基金定义
在本系列上篇文章中我们谈过混合基金的概念，再来温习一下，《证券投资基金运作管理办法》（ 2014 年证监会令第 104 号）第三十条对基金的分类：
第三十条 基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：
（一）百分之八十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；
（二）百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；
（三）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；
（四）百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；
（五）投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第（一）项、第（二）项、第（四）项规定的，为混合基金；
（六）中国证监会规定的其他基金类别。
简单来说，混合基金就是指基金资产可以投资于股票、债券、货币市场等证券产品，但基金资产投资股票、债券及基金的比例都达不到 80% 的基金产品，我们再根据混合基金资产投资范围与比例将其分为偏股混合型、灵活配置型、偏债混合型、股债平衡型四种，这四种类型没有明确的量化标准，一般可以依据基金招募说明书进行区分。
2．混合基金的四种类型
（1）偏股混合型基金
特征：高风险高收益
顾名思义，偏股混合型基金就是以股票为主要投资方向的混合基金，整体上看，偏股混合型基金同普通股票型基金，虽然仓位下限有区别，但在风险收益特征上区别不大，都具有高风险、高收益的特征，很多基金经理也都是同时在管理这两类产品。
例： 如下图所示，根据招商安泰偏股混合基金招募书中投资方向可以发现，这支基金固定了资产配置比例——75% 股票和存托凭证、20% 债券、5% 现金，而 75% 的股票投资比例已经是不小的股票投资比例了，比较接近股票型基金了。
（2）偏债混合型基金
特征：低风险、稳健
偏债混合型基金就是以债券为主要投资方向的混合基金，偏债混合基金的股票投资比例一般不高于 30%-40%，偏债混合基金参与股票投资，享受股票长期高收益的同时，用较大比例债券投资熨平股市波动，所以从收益上看是相对稳健的。
例： 如下图所示，通过查看北信瑞丰稳定增强偏债混合基金招募书中内容，我们可以发现这支基金投资方向是偏债券方向的混合基金，且规定了债券类资产占基金资产比例不低于 70%，确实是足够稳健。
（3）灵活配置混合型基金
特征：风格不定
灵活配置的混合型基金仓位有较大不确定性，基金管理人有更大自由度，在灵活配置型基金中，既有高仓位参与股票投资的高风险产品，又有以打新策略、债券策略、量化对冲策略为主的低风险产品，「灵活配置」更像是一个壳的名字，芯是什么还需要投资者细细辨别。
近年来，监管部门对灵活配置型基金的投资随意性开始有所关注，在新的灵活配置型产品上报审批时，都需要写明其仓位变化规则是什么，例如在指数市盈率处在什么区间时，仓位应该如何调整等。
例： 如下图所示，通过查看农银汇理新能源主题灵活配置混合基金招募书中内容，我们可以发现这支基金仅规定投资方向至少要有不低于 80% 的资产投资于新能源主题证券，除此之外并没有对债券、股票等投资方向比例进行规定，符合了灵活配置的要求。
（4）平衡混合型基金
特征：中风险中收益
平衡混合型基金没有统一划分标准，只要是对股债配比没有明显侧重的产品，大多属于此类，而平衡混合型基金，主要是希望能够通过股债之间的合理配比，达到长期稳定投资效果。
例： 如下图所示，通过查看诺安平衡混合基金招募书中内容，我们可以发现这支基金与上文的灵活配置型混合基金有所区别，它将配置目标比例设置为：股票 65％，债券 30％，现金 5％，当然原则上资产配置比例为：股票 45-75％，债券 20-50％，现金 5-10％，这种配置比例也就在一定程度上保证了基金的「平衡」。
五、各类基金中后缀 A、B、C 之间有什么区别？
如果你是新手，在打开类似蚂蚁财富等基金代销平台时，经常会看到基金中带有 A、B、C 等英文字母后缀，这些后缀有没有让你摸不着头脑，反正我第一次看到这些 ABC 时一脸懵，这些 ABC 最主要的区别在于基金收费形式，具体怎么个区别法我们根据不同基金类型来一一解读。
1.货币基金的 ABC
货币基金常见后缀有 A 和 B，主要区别在于申购门槛及销售服务费（货币基金无申购赎回费）。
A 类货币基金：申购门槛比较低，一般申购起点为 100 元起，当然也有 1 元、10 元起购的，适用范围比较广，适合大部分人投资，销售服务费率每年约为 0.25%（具体以基金招募说明书为准）。 如下图所示的博时合惠货币基金 A 就属于 A 类货币基金。
B 类货币基金：针对机构投资者或资金量较大客户，最低申购起点相对较高，有 5 万元的，也有 500 万元起购的，但销售服务费比 A 类货币基金要低，一般为 0.01%（具体以基金招募说明书为准），如下图所示的嘉实货币基金 B 就属于 B 类货币基金。
货币基金还有一种情况，但这种情况相对较少，就是货币基金只有 A 类、C 类，没有 B 类。例：如下图所示中融货币 C，这里 C 类份额等同于上面所说
的 B 类，申购门槛高、销售服务费低。
另外需要特别说明的是，以上 A、B（C）类货币基金的特点并不是绝对的，像 A 类货币基金也不都是申购门槛低的，也有 5 万元不等得高门槛货币基金，像 B 类货币基金也不都是高申购门槛的，也有 10 元、100 元的低门槛基金，我们这里说的是一般情况，但一切还是以基金募集说明书为准。
2.债券基金的 ABC
债券基金常见有 A、B、C 三类，主要区别在于收费方式（前端收费、后端收费）及是否收取申购费。当然之前我看过一些文章，在这些文章中对 A、B、C 三类债券基金进行明确的收费形式及是否收取申购费的区分，经我实际检验发现，不同基金公司A类基金可能对应不同收费方式，B 类、C 类同理，所以本篇文章我不以 A、B、C 作为区分，而是根据基金招募说明书，并结合实际收费方式进行区分。
（1）基金类别
① 前端收取申购费类债券基金：在申购基金时支付购买费用，一般是 1.5% 或 0.8% 的费用，但现在很多代销平台都会打折，且申购费用与投资金额相关，投资金额越大，申购费越低， 如下图所示的汇添富双利债券 A 就是这类债券基金。
② 后端收取申购费类债券基金：在你申购基金时先不收取申购费用，到赎回时再收取。后端收取申购费是根据持有这支基金时间长短决定的，每只基金都各有不同，目前市面上后端收费的债券类基金较少，我甚至都没有找到这种例子…
注：
前端收费与后端收费的区别是什么？
前端收费与后端收费主要区别在于收取申购费用时间不同，采用前端收费模式就是在申购时收取申购费，而后端收费模式是在赎回时收取申购费，有什么区别呢？区别在于在同等资金金额情况下，较短投资时间前端收费费用低，而较长时间后端收费方式费用低，且后端收费形式，所有投资资金均可参与投资，而前端收费形式需要扣除申购费，参与投资过程的金额相对少一些，如在牛市时因参与基金投资的本金更多，收益也更多，当然遇到熊市亏损也会更多，故前端收费模式适合短线持有人或者波段操作者，后端收费模式是为了鼓励投资者能够长期持有基金。
③ 无申购费类债券基金：投资者在认购和申购时都不收取申购费，但要收取销售服务费，例： 如下图所示的工银双利债券 A 这支基金，申购费用 0.8%，销售服务费 0%。
（2）债券基金收费方式各不相同，哪种更划算呢？
哪种收费方式的债券基金更为划算，考虑到前端收取申购费比例只与投资基金金额相关，销售服务费是按照比例收取，故时间长短并不对这两类费用收取多少产生影响，而投资时间越长后端申购费会越低，短期投资应在前端收取申购费债券基金与无申购费债券基金这两种基金之间进行选择，具体选择哪一种要结合投资资金的大小进行进一步判断，而长期持有自然是选择后端收取申购费类债券基金。
3.混合基金 A 与 C
大部分混合基金都没有后缀，少部分有字母 A 与 C 的后缀，混合基金与以上债券与货币基金的 ABC 后缀不太相同，混合基金的 A 类与 C 类分别对应两种类型收费方式，基本不存在例外情况，具体如下:
（1）基金类别
① 混合基金 A 类：投资者申购 A 类混合基金要收取申购费，一般收取 0.15% 左右，申购成功之后不再收取销售服务费，且需要持有足够长时间才能减免赎回费用， 如下图所示的汇添富价值精选混合 A 就属于后端收取申购费
形式的混合基金。
② 混合基金 C 类：投资者申购 C 类混合基金时不收取申购费，但后续持有过程中要收取销售服务费用，且需要持有一定时间才能减免赎回费用， 如下图所示中欧健康医疗混合 C 就属于后端收取申购费形式的股票基金。
（2）混合基金 A 类与 C 类哪一种更划算？
考虑到前端收取申购费与资金金额负相关，资金金额越大，申购费越少，而销售服务费用是按照固定比例收取，故资金金额越大应选择 A 类混合基金，反之则选择 C 类混合基金，具体多大资金金额选择 A 类，多大资金金额选择 C 类，这需要我们进一步计算。
4.股票基金 A 与 C
股票基金的情况与混合基金基本一致，A 类与 C 类分别对应两种类型收费方式，基本不存在例外情况，具体如下:
（1）基金类别
① 股票基金 A 类：同混合基金 A 类，投资者申购 A 类股票基金要收取申购费，一般收取 0.15% 左右，申购成功之后不再收取销售服务费，且需要持有足够长时间才能减免赎回费用， 如下图所示的广发高端制造股票 A 就属于后端收取申购费形式的股票基金。
② 股票基金 C 类：同混合基金 C 类，投资者申购 C 类股票基金时不收取申购费，但后续持有过程中要收取销售服务费用，且需要持有一定时间才能减免赎回费用， 如下图所示嘉实医药健康股票 C 就属于后端收取申购费形式的股票基金。
（2）股票基金 A 类与 C 类哪一种更划算？
同混合基金，考虑到前端收取申购费与资金金额负相关，资金金额越大，申购费越少，而销售服务费用是按照固定比例收取，故资金金额越大应选择 A 类股票基金，反之则选择 C 类股票基金，具体多大资金金额选择 A 类，多大资金金额选择 C 类，需要我们进一步计算。
相对少见的 D、E、H、I 后缀在这里就不赘述了，如有兴趣大家可以百度（或谷歌）一下详细了解。
六、如何查看 K 线图？
你可能会觉得奇怪明明是讲基金，怎么说K线图的事了，我们在本系列上一篇文章已经了解了基金种类，知道基金有场内、场外基金之分，而这就意味着你在购买了类似 ETF 这样的场内基金时就需要通过K线图来查看涨跌情况，当然我们这里介绍 K 线图更多是简单介绍，并帮助小白完成基本查看与分析，一起来看看吧。
1. K 线图是什么？
（1）K 线图的历史
打开类似平安证券等券商交易软件，如下图所示最常见的是一个个红绿色小柱子（也有券商用的是红色和蓝色），而这就是股民经常说的 K 线图。
K 线图在金融业中属于技术分析工具。（技术分析是通过对金融工具历史价格数据的分析来预测其未来价格走势的各种方法论的统称。）它起源于19世纪末的西方，但更早可以追溯到明治维新以前的日本，在美国通常被形象地称为「candlestick chart」，系从日语「ローソク足チャート」（蜡烛图）直译而来。
中文中的「K 线图」一词与英文字母 K 没关系，也是从日语误译而来：「K 线」音译自日文汉字「罫線」（kei-sen），因为日语「罫線表」一词指行情图表，并不专指 K 线图，这个张冠李戴的翻译，最终因简单好记不胫而走，成了一个让世界人民莫名其妙的中文词。
现代金融市场建立后，K 线图就被广泛应用在股票、债券、基金、期货、外汇甚至比特币市场中。
（2）K 线图“蜡烛”结构
K 线图是我们投资理财时必须掌握的最重要的图形指标，所示每一根蜡烛都记录了 4 个重要价格信息，分别是开盘价、收盘价、当日最低价和当日最高价。
① 柱子的顶与底：柱子的顶与底记录了开盘价和收盘价，谁高谁就在上面，如果开盘价比收盘价高，开盘价就在上面，收盘价在下面，说明当天的价格是下跌的，用实心填满柱子，就是阴线，大部分软件会把它涂成绿色。相反，如果收盘价比开盘价高，当天的价格是上涨的，也就是阳线，大部分软件会用红色的线表示。
② 上影线、下影线：除了柱子本身，你还会发现柱体上下两端各有一根竖着的线，上面那根叫上影线，下面那根就叫下影线，上影线的最高点表示当日最高价，下影线的最低点表示当日最低价。
③ 色彩（红色、绿色）：
西方国家：绿色表示顺畅安全，比如绿灯意味着通行，所以价格上涨时用绿色表示；而红色常常用来警示危险，所以价格下跌亏钱时用红色表示更醒目。
中国：中国文化中红色表示喜庆，过年贴的对联、婚礼贴的「喜」字都是红色，所以价格上涨时用红色表示；绿色不招人待见，所以价格下跌亏钱时用绿色更醒目。
2. K 线图阴阳线中的特殊情况有哪些？
（1）阳线
① 全秃阳线：也称光头光脚阳线，该线是一条既无上影线，也无下影线的图线。因开盘价是最低价，收盘价是最高价，故当天一直处于上升走势，表示上升走势强劲，后市可持续看好。
② 开盘秃阳线：也称光脚阳线，即只有上影线而无下影线的阳线。因收盘价并不是最高价，而开盘价是最低价，当天依然处于上升行情，但上挡压力开始显现。
③ 收盘秃阳线：也称光头阳线，即只有下影线而无上影线的阳线。因收盘价是最高价，当天虽有下跌，但开盘价依然较低，表示上升力度较大，行情持续看好。
④ 大阳线：实体较长，又带有上下影线，因实体较长，当天涨幅较大，显示较强上升走势，行情持续看好。
⑤ 小阳线：也称小棋子，实体较小，带有不太长的上下影线，涨跌走势不明朗，行情难料。
⑥ 星形阳线：也称极阳线，实体很小，上下影线更短，相对上方小阳线，走势更加不确定，涨跌难判断。
⑦ 长下影阳线：也叫上吊阳线，实体较小，下影线较长，无上影线，或只有很短的上影线。该图线若处在高价位，是行情见顶信号，感觉已经涨不动了，可考虑卖出股票；若处在低价位，也同样表示涨不动了，是行情见底的信号，可考虑买入股票。
⑧ 长上影阳线：也叫流星线，实体较短，上影线较长，无下影线或只有很短的下影线。该图线与长下影阳线的性质一样，若处在高价位，是行情见顶的信号，应卖出股票；若处在低价位，则是行情见底的信号，可考虑买入股票。
① 全秃阴线：也称光头光脚阴线，该线是一条既无上影线，也无下影线的图线。开盘价是最低价，收盘价是最高价，上升走势很弱，行情看淡。
② 收盘秃阴线：也称光脚阴线，即只有上影线而无下影线的阴线。遇到上涨阻力较大，行情看淡。
③ 开盘秃阴线：也称光头阴线，即只有下影线而无上影线的阴线。虽然下挡出现了一定程度的支撑，但行情一时可能还难以变好。
④ 大阴线：即实体大，而又带有上下影线的图线，当天下跌幅度较大，显示弱势走势，后市看淡。
⑤ 小阴线：也叫小棋子，实体较小，同时带有不太长的上下影线，当天涨跌幅度不大，走势扑朔迷离，行情难料。
⑥ 星形阴线：也称极阴线，实体相对小阴线来说更小，上下影线也较短，走势不确定，涨跌难判断。
⑦ 长下影阴线：也叫上吊阴线，实体较小，下影线较长，无上影线，或只有很短的上影线，该图线若处在高价位，是行情见顶的信号，应卖出股票；若处在低价位，则是行情见底的信号，可考虑买入股票。
⑧ 长上影阴线：也叫流星线，实体较短，上影线较长，无下影线或只有很短的下影线。该图线与上吊阳线的性质一样，若处在高价位，是行情见顶的信号，应卖出股票；若处在低价位，则是行情见底的信号，可考虑买入股票。
① 四值同一线：即开盘价、最高价、最低价、收盘价为同值图线。在上升趋势里，显强势；在下降趋势里，显弱势。这种 K 线图一般只出现在涨停板，也叫做一字板涨停6。
② 丁字线：也称风筝线,特点是开盘价与收盘价是一样的，这种 K 线图处在高位，显示见顶信号；处在低位，显示见底信号。
③ 倒丁字线：也称灵位线，特点同丁字线，处在高位，显示见顶信号；处在低位，显示见底信号。
④ 十字星线：特点同丁字线，处在高位，显示见顶信号；处在低位，显示见底信号。
3. 复权让 K 线图更真实
（1）什么是复权？什么是向前复权与向后复权？
① 什么是复权？
复权说起来是个挺唬人的概念，我们先绕开晦涩概念，通过举例来讲解，例：假设李梅梅在国内二线城市有 3 套房（两室一厅），前几年房租相对低的时候，3 套房都是以每月每套 2000 元 / 月的价格整套租出去的，这样李梅梅自己也比较省心，而现在房租太高整套房租不出去，只好拆分成单间来租，也就是从原来的3套房变成现在的「6 套房」，每一居室是以 1500 元 / 月价格租出去的，对于李梅梅来说，同样一间房分租前租金是2000元/月，分租后一间房租金是 3000 元 / 月，而将物品恢复到能比较的方式就是复权（以一居室租金与一间房租金之间是无法比较的。）
我们再来说复权的官方定义——复权就是对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图 ,并把成交量调整为相同的股本口径7。
② 什么是向前复权与向后复权？
而复权分向为前复权与向后复权，具体概念如下：
向前复权： 如下图所示，保持现有价位（除权除息点）不变，将以前的价格缩减就是向前复权。将除权前的 K 线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。以我们上文举的李梅梅租房的例子来说就是保持现在一居室1500 元 / 月的价格不变，将原先 2000 元 / 月整套房的价格改为一居室1000 元 / 月，这就是向前复权。
向后复权： 如下图所示，保持先前价格（除权除息点以前价格）不变，增加除权除息之后价格就是向后复权。继续以李梅梅的例子来说，先前整套房租金是 2000 元 / 月，现在一居室是 1500 元 / 月，整套房租金也就是 3000 元 / 月，而这种计算方式就是向后复权。
（2）在哪些情况下需要复权？
简单来说就是流通股数或股价因为某些人为因素受到影响的情况下，就需要我们进行复权，这些人为因素主要有分红、送股、配股三种情况，具体如下：
① 分红： 投资者购买一家上市公司股票，对该公司进行投资，同时享受公司分红权利，一般来说上市公司分红有两种形式：向股东派发现金股利和股票股利，上市公司可根据情况选择其中一种形式进行分红，也可以两种形式同时用。
② 送股：指上市公司将利润（或资本金转增）以红股形式分配给投资者使投资者所持股份增加而获得投资收益。投资者不需要办理任何手续， 红股会自动划到投资者账户。
③ 配股：配股是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应程序，向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为。
（3）如何复权?
① 复权的计算公式
向前复权：复权后价格=(复权前价格-现金红利)/(1+流通股份变动比例)
向后复权：复权后价格=复权前价格×(1+流通股份变动比例)+现金红利
注：
流通股份变动比例=（现在流通股份-原流通股份）/原流通股份
流通股份:流通股份是指在上市公司股份中，可以在交易所流通的股份数量。其概念是相对证券市场而言的。在可流通股票中按市场属性不同可分为 A 股、 B 股、法人股和境外上市股等（上篇文章有介绍）。与流通股对应的是非流通股，非流通股股票主要指暂时不能上市流通的国家股和法人股。
公式有了，但是我们应该如何来理解公式？李雷创办的飞天新能源汽车有限公司原流通股份为 100 万股，送股方案为每 10 股送 3 股，派 2 元现金，完成送股后为 130 万股。
流通股份变动比例:（130万—100万）/100万=0.3
假设向前复权某一点股价为 20 元，则向前复权该点股价:（20—3）/（1+0.3）=13.08
假设向后复权某一点股价为 40 元，则向后复权该点股价:40*（1+0.3）+3=55
如下图所示，在现实中我们经常使用的证券交易软件当中都会有复权按钮，我们只需要点击即可使用。
（4）必须了解的指标
① 移动平均线
在K线图上往往有许多曲线， 如下图所示是其中最基础的移动平均线（Moving Average，MA），简称均线，MA 20，就是 20 日均线，它代表包含当天收盘价在内的 20 个交易日的平均值（即包括当天及前 19 天的均值），按照这个算法，每个交易日能得出一个点，用一条平滑曲线把这条线连起来就是 20 日均线。以此类推，MA 5 就是包含当天收盘价在内的 5 个交易日收盘价均值连成一条线。常用的均线有 5 日、 10 日、20 日、30 日、60 日、120 日和 250 日的指标。5 日、10 日属于短期移动平均线，是短线操作的参考指标，也叫作日均线指标；30 日、60 日是中期均线指标，也叫作季均线指标；120 日和 250 日是长期均线指标，也叫作年均线指标，其中 250 日均线一般就是年线。
股民朋友在选股的时候，可以把移动平均线做为一个参考指标，移动平均线能够反应出价格趋势走向，最常用的方法就是比较证券价格移动平均线与证券自身价格的关系。当证券价格上涨，高于其移动平均线，即产生购买信号，当证券价格下跌，低于其移动平均线，则产生出售信号。
② 成交量均线
如下图所示，在K线图和均线图下方是代表成交量的柱形图，把鼠标移到柱形图上会显示相应数据。在买卖场内基金时，成交量决定了这支基金的流动性，成交量也和成交价一样，是很重要的指标。
在股票行情软件里还有很多更复杂的技术分析指标，就不一一介绍了。
（5）如何查看 K 线图？
接下去你肯定想问，我要怎么找到想买的股票K线图呢？在证券公司官网搜索框敲出股票代码或者名称首字母，并选中搜索出的股票或基金双击，就可以调出这支股票行情界面了。
用键盘上的上下箭头，可以对K线图进行放大和缩小。用鼠标在 K 线图的空白处点击一下，界面上会出现白色的十字坐标线，十字中心可以定位 K 线图上的某点，然后在 K 线图上移动可以达到同样的效果，屏幕的左侧会出现对应这点的信息。
如下图所示，K 线图左侧方块中显示的是时间和数值，时间对应目前十字中心对应的横坐标，数值对应的是纵坐标。接着是开盘价、最高价、最低价、收盘价。涨跌幅就是当天的收盘价相对前一个交易日收盘价的涨跌幅，在下图没有显示的概念——振幅，大家也要了解一下，振幅是当天最高价和最低价的差额相对于前一个交易日收盘价的百分比。比如昨天收盘价是 10 元，今天最高上涨到 11 元，涨 10%，最低到过 9 块，跌 10%。那么今天的振幅就是 20%，振幅体现的是股票的活跃性。
七、基金中的增强、联接是指什么？
1.增强是指增强什么？
我们经常可以看到诸如浙商沪深 300 指数增强（LOF）、天弘中证 500 指数增强 A 等基金名称中有「增强」二字，基金名中的「增强」到底是在增强什么？一般「增强」主要用在指数基金中，主要指在跟踪指数的基础上又不完全复制指数，期望获得比指数更好收益，属于被动基金中的主动基金，但是实际能不能获得优于指数表现并不确定。
例： 如下图所示是天弘中证 500 指数增强 A 中的投资目标与投资策略内容（内容来自该基金招募说明书），“本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90％，投资于标的指数成份股、备选成份股的资产占非现金基金资产的比例不低于非现金基金资产的 80％；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5％，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。”
通过天弘中证 500 指数增强 A 招募说明书内容我们可以发现，即使该支基金被「增强」了，也就是在 0%-15% 的投资范围由基金管理方来自主选择，绝大多数资产还是背负着跟踪指数的使命。
2.联接是指联接什么？
我们经常可以看到诸如博时上证 50 ETF 联接 A、易方达沪深 300 ETF 联接 A 等基金名称中有「联接」二字，，基金名中的「联接」到底在联接什么？
其实这部分内容我们在上一篇文章的第二章第一节第三小节的股票基金部分有讲过，「联接」主要用在ETF联接基金上，ETF 联接基金就是基金中基金，就是购买 ETF 基金的开放式基金， ETF 联接基金是绝大部分基金财产（大于 90%）投资于跟踪同一标的指数的 ETF 基金，ETF 基金与 ETF 联接基金更像是一种母子关系，而这里的联接就是「母」（ETF 基金）与「子」（ETF 联接基金）的联接。
例： 如下图所示是博时上证 50 ETF 联接 A 中的投资目标与投资策略内容（内容来自该基金招募说明书），「本基金投资于目标 ETF 的资产比例不低于基金资产净值的 90％；权证、股指期货及其他投资范围金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，对现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5％，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金主要投资于目标 ETF，方便特定的客户群通过本基金投资目标 ETF。本基金不参与目标 ETF 的投资管理。」
通过博时上证 50 ETF 联接 A 招募说明书内容我们可以发现，该支基金联接的就是上证 50 ETF 这支基金，上证 50 ETF 联接 A 这支基金须有至少 90% 资金投资于上证 50 ETF（母基金）。
八、基金管理人与基金托管人之间有什么区别及关系？
1.基金管理人和基金托管人的区别
（1）作用不同
① 基金管理人：是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责是按照基金募集说明书约定，负责基金资产投资运作，在控制风险基础上为基金投资者争取最大投资预期收益；
② 基金托管人：独立于基金管理人之外，对基金管理机构投资操作进行监督，并对基金资产进行保管。
（2）工作内容不同
① 基金管理人：负责基金具体投资操作与日常管理的机构；
② 基金托管人：按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。
（3）担任主体不同
① 基金管理人：在我国基金管理人由依法设立的基金管理公司担任；
② 基金托管人：基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行来担任。
2.基金管理人和基金托管人的关系
（1）基金管理人与基金托管人是相互制衡的关系，为防止管理人资金使用不当行为，投资人资金交由信用较高的银行托管人保管，保证资金安全。
（2）基金管理人、基金托管人之间是契约关系，二者通过基金招募说明书构建法律意义上的契约关系。
九、蓝筹股、白马股、黑马股是指什么？
1.蓝筹股
先说「蓝筹」这个词的来历，「蓝筹」源于西方赌场，在西方赌场中有蓝、白、红三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，在证券市场上也就引用了「蓝筹」这个象征意义词汇，将行业内占据支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。蓝筹股具体分类如下：
（1）一线蓝筹股
当然一线、二线蓝筹股并没有明确界定指标，甚至部分人认为的一线蓝筹股，在另一些人眼中却属于二线蓝筹股。一般来讲，公认的一线蓝筹股是指业绩稳定，流通盘与总股本较大的股票，这类股票一般价位不是太高，但群众基础好，能够起到四两拨千斤效果，牵一发而动全身，以下为这类股票部分代表：工商银行、中国石化、贵州茅台、民生银行、万科、平安银行、五粮液、浦发银行、保利地产、山东黄金、大秦铁路等。
（2）二线蓝筹股
A股市场中一般所说的二线蓝筹股，是指在市值、行业地位及知名度上略逊一线蓝筹股，例：海螺水泥、烟台万华、三一重工、葛洲坝、广汇股份、中联重科、格力电器、青岛海尔、美的电器、苏宁电器、云南白药、张裕、中兴通讯等等，其实这些公司也是行业内部响当当的龙头企业（如果单从行业内部来看，它们又是各自行业的一线蓝筹）。
（3）绩优蓝筹股
绩优蓝筹股是从蓝筹股中因对比而衍生出的词，简单来说就是业绩优良的蓝筹股，绩优蓝筹股与一线、二线蓝筹股并不是矛盾关系，而是相交关系，也就是说一、二线蓝筹股中业绩优秀的就属于绩优蓝筹股。所以像贵州茅台、万科等也同属于绩优蓝筹股。
（4）大盘蓝筹股
大盘蓝筹股，由两个因素决定，首先是「大盘」，也就是能够对所在证券市场起到相当大影响的公司股票，其次是「蓝筹」，代表该公司在行业内占据支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚，故大盘蓝筹股是指在行业内占据支配地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚，且对所在证券市场起到相当大影响的公司股票，例：美国的苹果、亚马逊；我国的工商银行、中国石油、中国石化等。
2.白马股
（1）概念
白马股是指长期绩优、 回报率高并具有较高投资价值 的 股票。因其有关信息已公开， 业绩较为明朗，同时又兼具业绩优良、高成长、低风险特点，因而具备较高投资价值，往往为投资者所看好。
（2）特征
① 信息透明：与黑马股有关信息尚未披露、业绩题材等具有一定隐蔽性、尚未被市场发掘、有相当大上升机会等特点相比，白马股的业绩题材等相关信息明朗，为市场所共知。
② 业绩优良：白马股为市场所看好的最根本原因是其优良的业绩，能给投资者以稳定丰厚回报，该类公司一般具有较高的每股收益、净资产值收益率和较高的每股净资产值。
③ 增长持续稳定：持续稳定的增长性是企业永续的根本，也是白马股的魅力所在。 上市公司总是想方设法来维持一个稳定持续的增长期，该期限越长，对企业越有利。企业增长性的具体表现是主营业务收入增长率和净利润增长率等指标持续稳定增长。
④ 低市盈率8：白马股股价一般较其它类个股高，但因其具备高业绩、高成长及市场预期好等资质，这类股票的市场风险却相对较小。即白马股集市场期待的高收益、高成长、低风险于一身，尽管有时其绝对价位不低，但相对于公司高成长的潜质而言，股价尚有较大上升空间，具体表现为市盈率的真实水平相对较低。
3.黑马股
（1）概念
其实黑马股比较好理解，就是本来大部分投资者都不看好的股票，突然异军突起，短期大幅上涨，但是黑马股更多情况下是可遇不可求，如果被大家都看好的股票就不是黑马股了。
（2）特征
① 启动前遇利空：黑马股在启动前会遇到各种各样的利空，可能是上市公司经营恶化,有重大诉讼事项,被监管部门调查等。
② 走势不被看好：黑马股形成前的走势让投资大众对它不抱希望，因为走势非常难看,使投资者感到后市下跌空间巨大,心理趋于恐慌,从而动摇投资者的持股信心。
十、大盘股与中小盘股的区别
先说一点，大盘股、中盘股、小盘股是相对概念，并不存在绝对的区分标准，主要按照流通市值进行规模上的划分。（流通市值指在某特定时间内当时可交易的流通股股数乘以当时股价得出的流通股票总价值。）
1.大盘股
一般是指市值总额达 20 亿元以上的大公司所发行的股票。比较常见的大盘股有造船、钢铁、石化类企业。
2.中盘股
一般是指市值总额达 5 亿元至 20 亿元的大公司所发行的股票。中盘股结合了大盘股和小盘股的优势，相对弱化了他们的劣势，中盘股有比大盘股更大的成长空间，比小盘股更好的流动性，也更为稳健。此外，中盘股公司业务通常比较单一，比较容易分析，市场对其研究也较为充分。而且由于数量最多，比较容易出现投资机会，中盘股中我们比较熟悉的有水井坊、绝味食品、涪陵榨菜等企业股票。
3.小盘股
一般是指市值总额 5 亿元以下公司所发行的股票。小盘股控盘容易。所谓控盘是说庄家9持有一笔资金以短炒的方式进进出出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。控盘难度大小决定于庄家不能控制的资金规模，不能控制的资金多，参与的人数大概率就比较多，整体上就更难控制。
最后，通过本篇及上篇文章对基金的概念解析，我们应该对理财有了一定认识，而在此基础上，下一篇我们专注基金费用问题，帮助大家得出最低成本的基金购买方式，敬请期待。
