行业指数投资一直是人们津津乐道的话题，特别是近两年各行业分化特别严重的情况下，选对了和选错了恍如隔世。今天的「且慢硬核数据」就来聊聊行业指数投资。

图一中，我们展示了11个万得一级行业指数20年来的走势。可以看到，医疗保健指数、日常消费指数一骑绝尘，显著跑赢其他指数；金融、房地产、公共服务、能源等明显落后。

图二则是各行业指数和主要宽基指数的PE（市盈率）/PB（市净率）百分位（近十年数据）。

横/纵坐标为当前PE/PB处于历史数据中的位置（例如：日常消费指数PE百分位为82.42%，PB百分位为98.05%，表明该指数当前PE高于近十年82.42%的时间，PB高于近十年98.05%的时间）。

一象限的指数处于历史双高（高PE、高PB）位置，近一两年表现较好的日常消费指数、医疗保健指数、信息技术指数和创业板指尤为突出；

三象限里的则是双低指数，只有房地产指数和公共服务指数这两位难兄难弟；

二、四象限是一高一低指数，主要是金融和能源这两个强周期行业，受利润下降影响PE很高，但指数本身没怎么涨，PB很低。

不同的时代背景下，不同的行业会有不同的发展机遇，历史走势好不代表未来也能同样优秀。

例如在前十年（2000年-2010年），能源、金融、材料等行业表现优异，老股民应该还对“五朵金花”行情记忆尤深。但到了后十年，由于经济转型，这些前期表现好的行业则明显落后，对应地也体现在了估值上。

相较于沪深300、中证500等“包罗万象”的宽基指数，行业指数间差别巨大，更看重投资者对未来经济发展方向、行业前景的判断能力。

如果你有能力深入研究，能准确把握行业发展的趋势，那可以选择自己看好的行业投资，如果选中了好赛道，那未来收益必然相当诱人。

但对于大多数普通人而言，既无法判断行业的优劣，也不清楚行业指数的估值，那选择沪深300、中证500等宽基指数则是更好的选择。

这些宽基指数虽然看起来没那么性感，也无法让你收益超群，但却能让你牢牢锁定一个市场平均收益。

投资不是做奥数，不懂可以不做，不知道选哪个行业好可以不选，或者让别人帮你选。

投资宽基指数就是不选，一键买入所有行业，通过指数本身优胜劣汰的功能，会自动帮你更新到符合经济前景的股票上。

另外，也可以选择信得过的基金经理或者策略主理人，让专业人士帮你做具体的投资选择。