友情提示：本篇很重要，但内容可能有些枯燥，请在精力充沛时阅读。

长期投资作为投资体系的绝对主力，重要性不言而喻。简单高效的长期投资方式——指数基金，帮你跑赢 70% 的投资者。

通常情况下，一个完整的投资组合，像是倒金字塔。最开始、最下面是短期投资，资金量最少；然后建立中期投资，资金量往往高于短期投资；最后是最上层，长期投资，资金量最大，对于整个投资组合的影响也最大。

建立组合的过程是从下而上的，先短期，再中期，最后余下的资金统统投入长期投资。

长期投资不仅资金占比最高，而且，由于收益率高于短期、中期投资，几乎支配整个投资收益。短期、中期投资更多是为理财体系服务，保障生活和投资的稳定性，而长期投资是为投资本身服务。夸张一点可以这么说，中短期叫理财，长期才叫投资。

不是说中短期不重要，没有合理规划中短期投资，长期投资的重点长期是难以实现的。三者都不可或缺。

长期投资

长期投资是我的主要投资形式，最近做了一次评估和调整，进一步压缩中期债券投资，长期投资占比已经接近 80%。我个人对于提高收益的一点建议：如果可以，尽可能选择长期投资。

再来重温一下长期投资的定义，投资时间 5~10 年以上，常常没有明确的用于消费这笔资金的目的。

投资什么

先来解决买什么的问题。对于日常大众长期投资，我只推荐股票型基金，而股票基金中最为可靠的是指数基金。（嗯嗯，股神巴菲特也是这么说的 😊）

说指数基金，又得再提一次 721 经验公式，70% 的投资人收益要低于市场平均收益（指数收益），即指数基金的收益要高于市面上 70% 的基金；20% 的投资人收益等于指数；只有 10% 的投资人收益高于指数。

选择指数基金，在起点上就超越了 70% 的投资者。

选基金是选那缥缈的 10% 概率超越市场，还是选择确定性的平均收益，超过 70% 呢？大家见仁见智。我不自信能够挑中那 10% 的优秀基金，所以我选择指数基金，稳定超越 70% 的投资者已经很满意了。

在上一篇文章中，我把国内基金收益统计了一下，过去 3 年里指数基金（沪深300）的收益高于 80% 的基金。符合 721 经验公式。

世界指数哪家强

决定投资指数基金，问题又来了，据说美国市场指数的数量已经超过了股票 🤒，其他市场也是大势所趋。这么多指数到底选哪个？

我们来再度挖掘一下 721 公式，分割不同人群的标准——市场平均收益，能够代表一个国家或市场收益平均情况的指数就很少了，每个市场基本只有一到两个。

列举几个国家和地区的代表指数，想投资哪个国家就买哪个国家的指数。

指数命名规则：指数通常是一串字母加一串数字，字母代表制定指数的公司或者交易所，数字代表指数所包含的公司数量。比如 S&P 500 指数，意思是，S&P 标普公司编制的包含 500 家上市公司的指数。
基金命名规则：公司或产品名 + 指数名，比如 iShare 是 Blackrock 公司旗下的基金系列，iShare SP500 即 Blackrock 公司 iShare 系列投资于 S&P500 指数的基金，其波动和收益都等于这个指数。

• 整个欧洲地区：STOXX 600 或 STOXX 50，覆盖整个欧洲市场代表性的 600 家 或 50 家公司。我个人认为 STOXX 600 更具有代表性，50 家还是太少，但是浏览了指数基金目录，发现 STOXX 50 指数基金要远多于 STOXX 600，所以一并列出来。参考基金 iShare STOXX Europe 600，IShare STOXX 50。

• 德国：DAX 30 指数，覆盖德国 30 家代表性上市公司。参考基金 Lyxor ETF DAX。 PS：德国同学找工作偏爱 DAX 公司，说的就是这个指数所包含的公司。

• 法国：CAC 40 指数，参考基金 AMUNDI ETF CAC 40。

• 英国：FTSE 100 指数，参考基金 HSBC FTSE 100 ETF。

• 美国：S&P 500 指数，参考基金 iShare SP500。

• 中国：CSI 300(沪深300) 指数，参考基金 DB X-Trackers CSI300 ETF。

• 中国：上证 50，没有找到明确的英文名，包含 50 家大型上市公司。参考基金 iShare China Large Cap ETF。

  PS：最近 A 股行情不错，昨天德国斯图加特交易所的邮件还推荐了上证 50 指数。不过我还是更青睐「沪深 300」。

近 5 年各个指数年化收益

选择原则：只选择自己熟悉的国家，比如自己长期生活的地方，这样才能算是真正的了解，市场大幅波动时也容易了解原因、坚持持有。

基于这个原则，我只投资中国、美国和德国地区。其他地区收益再高我也不要。

选择哪家基金公司

两个原则：规模大，管理费便宜。通常来讲，这两个原则是合一的，规模大往往更便宜，便宜的常常是规模大的。

可能还是不够直观，再来个简单粗暴的，只选知名基金公司：

• Vanguard
• SPDR
• iShare / Blackrock
• Lyxor
• DB X-Trackers

这些知名公司的指数基金都比较可靠，大家可以看眼缘任意选。

购买方式

如果刚刚开始理财、没有很多积蓄，可以选择定投，确定一个金额，每个月投入，无视市场、雷打不动。把想要购买的几个指数等分，一直买买买就可以了。

记住定投的原则，无视市场波动，雷打不动的投资。定投亏损失败的只有一种情况——由于市场下跌恐惧中止了定投计划，市场大方向是向上的，下跌总会回来，而下跌时的低位恰恰是买入的良机。

如果手头有不少资金，可以用一个月分批建仓（买入），分批建仓的逻辑和定投很不一样，买入的时间选比较重要。定投属于细水长流，短期波动对于最终收益影响不大；而分批建仓初始资金较多，买入的价格和时机就很重要了。

分批建仓建议如下（只适合长期投资）：

• 当前中国指数行情不错，整体价格也不高，牛市很可能刚刚开始，可以买入。我最近也追加了一笔「沪深300」指数基金。
• 德国指数还在回调中，但是经济复苏强劲，指数迟早会重新向上，可以开始小部分 (1/4) 布局，待指数重新开始向上再投入余下资金。
• 美国市场当前高估比较严重，迟早会有一次大幅下跌，只是没人知道到底什么时候来。如果还没有投资美国市场，可以再观望几个月。

其他市场我并不了解，就不班门弄斧了。

购买途径

建议通过专业券商购买，选择更丰富而且佣金便宜；不推荐直接在银行购买，佣金太高。

入门用户推荐 DeGiro，德国能找到的最便宜的券商，总部位于荷兰。开户全程在线操作，三十分钟以内就能搞定，汇款到账就可以交易。

DeGiro 到底有多便宜，看看下面👇这个对比就知道了，德国券商的平均交易费用在每笔 8 欧元左右，而 DeGiro 只有 2 欧出头。

这还没完，DeGiro 提供包含 700 个指数基金的免佣金计划，申购和赎回这个名单内的指数基金是没有费用的。上面介绍指数时提及的参考基金几乎都出自这个名单。

如果用 DeGiro 购买基金，除了每年 2.5 欧元的交易所费用，是没有任何佣金的。

另外，着重强调一下，DeGiro 按照交易所在的交易所收取「交易所费用」，所以，购买基金最好在同一个交易所，不然要再交一份 2.5 欧元/年。看下图免佣金基金名单，最右侧就是所在交易所。

DeGiro 如何作定投

在 DeGiro 中，我并没有找到简便的定投计划（也可能是我太瞎😣），提供一个代替的思路。

德国银行提供定期自动汇款的计划（免费），在银行中设置好，工资到账后的第二日自动汇款到 DeGiro 账户，再设置一个每月提醒，手动购买。

进阶券商

进阶用户，如果同时有交易股票等其他证券，对工具、图表等要求较高，可以考虑 Interactive Broker（IB）。IB 是我目前找到的，费用最低、交易产品最全的券商，没有之一。

缺点是门槛较高，起步资金 1 万美元，每月最低佣金要求 10 美元。完全不适合长期理财投资，只适合职业股民。

关于 IB 我就不过多介绍了，身为进阶用户，自行探索的能力肯定没问题。

总结

长期投资的时间应该在 5~10 年以上，是整个投资体系的绝对主力，要认真对待。

最为简单大众的投资方式，指数基金定投，收益妥妥超越其他 70% 的基金和投资者，长期投资首选。

介绍了几个主流市场的代表指数，建议大家根据自己的情况选择，优先考虑自己生活或生活过的地区，有足够了解才能做到坚定长期持有。

安利了一家物美价廉的券商 DeGiro，提供大量免佣金指数基金，境外长期投资首选。

投资体系的入门部分，到这里终于写完了😝。开始之前也没想到会写出这么多内容，才只是入门，居然洋洋洒洒写了几万字。大家有什么想要了解的问题或者建议，欢迎留言。