理财不容易，境外理财更是难上加难，但总不能让自己辛辛苦苦赚来的欧元、美元放着长毛吧，这事还是马虎不得。
全球金融市场实际上主要有两部分，中国（境内）和国外（境外），国内由于文化的特殊性自成一派，资本不能自由流动，所以金融市场被割裂开，国内理财具有很多中国特色。
境外的金融市场相对开放，投资产品自由流通，不管是在德国还是法国亦或是美国，投资的选择在各个国家都基本一致，主流的投资方式就那么几种。境外投资的部分，我选择德国为例，大家自行对号入座就好了，对各个国家都适用。
投资这件事并不简单，中国人在中国弄不懂，德国人在德国也弄不懂，那么中国人在德国投资理财更是两眼一抹黑，还要遭受语言和文化差异的蹂躏。
希望这篇文章能帮大家入门，对境外金融市场有所了解，毕竟赚来的钱可不能浪费。
境外投资的优缺点
优点：
- 法律法规完善，投资者有法律保障。国内频发的老鼠仓、内幕交易等违法问题在境外市场很少见。
- 投资工具丰富灵活，在国外一样可以投资中国市场，并且不但可以在市场上涨中赚钱，当市场下跌时一样可以获得收益（做空）。
- 细分领域详细，通过 ETF （交易所交易基金）可以直接对某个领域投资，而无需选择特定公司，从而降低风险。比方说，我很看好机器人行业的发展，但是又不确定哪家公司能够笑到最后，可以购买代码为 ROBO 的 ETF，投资于全球机器人行业，从行业发展中获利。
缺点：
- 语言问题和文化差异，境外投资需要较好的英语基础。虽然，最近国人购买力和投资热情高涨，很多外国机构也增加了中文服务，降低了门槛，但英语能力依然不能忽视，不然连报表和介绍都看不懂，怎么投资呢？
- 外汇管制问题，境外投资账户的资金不能直接汇款回国，必须先转到自己的境外个人账户，增加中间成本。国内的金融市场也在不断开放，以后会一点点好起来。
另外，大家在境外投资的时候，第一时间都会想到国内的「银行理财」或「保险理财」，但是这种保本保息的理财产品在德国是基本没有的，德国的投资收益是波动的，有高有低、有赚有赔，但是长期看平均收益并不低于「银行理财」。
确定投资时间和目的
投资第一步，搞清楚投资的时间和投资的目的，如果不清楚可以参考这篇文章「境内投资买点啥」的开头部分，简而言之（这个时间尺度是不固定的，大家可以根据自己的风险承受能力调整，承受能力高，就可以短一点，承受能力低，就适当长一点）
- 短期投资：1 年以下
- 中期投资：1~3 年及以上
- 长期投资：5~10 年及以上
提供我的情况供大家参考：
- 短期投资：紧急备用金，6 个月的家庭开支。
- 中期投资：未来 2~3 年家庭开支的备用金，现在工作生活还没有稳定，收入波动较大，需要留些后路。（如果有买车、买房或是教育开支，建议在中期投资中预留）。
- 长期投资：除去前面的备用金，余下的资金全部用于长期投资。没有买房和买车的打算，在规划之内也没有什么可能的大型开支，保险配置也比较完整，不会出现什么意外开支。唯一的目标是「财务自由」，所以这些投资说是终身投资也不为过。
在这篇文章中，依然只介绍风险较低、难度较小的大众投资形式，高风险产品暂时不介绍。
短期投资
短期投资的主要要求是灵活、安全、稳定，通常是随用随取、有赚无赔，常用的途径不多，就两种
- 日拆（Tagesgeld / Call Money）
- 货币市场基金（Geldmarktfonds / Money Market Fund）
两种投资方式本质是差不多的，都是投资于短期的拆借资金贷款，区别在于日拆是约定利率，收益确定有保障，有资金上限，只适用于小资金（5 万欧元以下）；货币市场基金收益不固定（当前在欧洲区由于货币政策收益为负数），没有资金上限，适用于大资金。
关于日拆的投资，我几天前写过一篇文章，介绍和购买方式都很详细，点击这里跳转。
主要购买途径
投资日拆只能通过银行，我是在 Consorsbank 购买的，新客户利息 1%，已经是当前市场最高水平了。
货币市场基金购买比较灵活，银行和券商都可以，银行比较方便，但是选择较少，券商选择比较多（有些银行本身也是券商，比如 Deutsche Bank, Postbank），通过券商不仅可以购买当地货币市场基金，还可以购买其他国家的产品。
比方说，我想投资美国当地的货币市场基金，只要通过 Google 找到相关代码，再通过券商操作购买就可以了，比如说 iShare Short Treasury Bond ETF，代码为 SHV，在券商软件内搜索代码就 ok 了。我使用的是 Interactive Broker，一家国际券商，可以投资于各个国家证券市场。
需要注意的是，境外货币市场基金并不像国内那样不断的向上涨，也是有涨有跌（看上图☝️），但是波动很小，基本可以忽略。
中期投资
境外中期投资主要包括各类债券和 P2P（本质上也算是一种债券）。
债券投资
债券种类很多，国债、市政债券、企业债券等，可以直接通过券商购买，比如说想要买苹果公司（生产 iPhone📱的那个）发行的债券，直接搜索公司代码 AAPL 即可找到。不过，我并不推荐直接购买债券，债券的定价和发行都比较繁琐（个人观点：比股票麻烦），想要投资债券，首选债券基金。
比方说，想要投资德国市政债券（只是举个栗子，不建议真的购买），可以搜索 Germany Government Bond ETF，我找到了这个 iShare 的基金，直接投资德国市政债券，赚取市场平均收益。
投资建议
当前环境下，不建议欧洲地区的朋友投资债券，不管是投资欧洲债券还是美国债券都很不利。欧洲债券收益率近乎为零，上图的市政债券近期收益率为负数；美国债券虽然收益不错，但是要承担欧元升值、美元贬值的风险，很可能债券收益还不及美元贬值的亏损大。
P2P
P2P 在境外的发展已经比较完善，监管法规已经到位，风险并不高，大家无需像国内一样「谈 P2P 色变」。
但是，境外 P2P 和国内还是有很大区别，一定要特别注意，不保本金、不保收益。
既然这样，为什么还有人购买呢？其实，境外 P2P 的投资安全需要靠分散投资来保证，比方说，100 次投资中有 1 次可能失败，失去本金，但是我的利息是 6%，即使一次失败，依然有 5% 的收益。请注意下图，为 P2P 平台 auxmoney 的介绍，「Sicherheit durch Streuung」（通过分散投资保证安全）。
所以，境外 P2P 每个项目的最低投资金额都很低，每单 25€，就是为了方便大家分散投资降低风险。在考虑坏账（失去本金）的情况下， auxmoney 的平均收益为 5.5%，在欧洲这个负利率遍地的地区算是一股清流了。
P2P 平台
德国有很多家 P2P 投资平台，各家的逻辑大同小异，只是目标收益和费用有些区别，具体对比可以 Google 「P2P Vergleich」查找。我找到了一个对比 P2P 的网站，点击文章末尾的「阅读原文」可以查看（文章里不让插外部链接）。
在下面的介绍中，我选择德国最老牌的 Auxmoney 为例，其成立于 2006 年，在德国最为知名。
P2P 的核心逻辑是连接借款人和存款人，借款人借钱，支付利息，存款人投资，收取利息，P2P 平台从中赚取服务费，并提供信用评级等相关服务。所以说，在 Auxmoney 上既可以借钱，也可以投资。
风险评级
平台会通过大数据对 P2P 项目的风险进行评估，主要评估项目发起人（借款人）的信用评级（联想国内的芝麻信用分），信用越高，风险越低、利息越低，反之风险高、利息高。请看下图，各个评级的约定利息和期望收益，约定利息和期望收益之间的差额就反应了坏账的比例。（评级下面第一个百分数，是约定利息，再下面是期望收益）。
投资时间
P2P 项目的投资时间比较多变，根据项目不同从 6 个月到 5 年不等，一般来说时间越长，利息越高。比方说，我选择最安全的 AA 评级项目，投资时间从 1 年到 5 年不等，时间越长，利息越高。
P2P 的返款和国内一样，按月返还，每个月归还部分本金并支付相应利息。
投资建议
当前 P2P 在境外的发展已经比较完善，监管法规已经到位，风险并不高，大家无需像国内一样「谈 P2P 色变」。在当前债券基金收益不佳的环境下，P2P 值得考虑。但是，请注意分散投资，不要在单个项目上投资过多金额，一般按照最低要求（25€）投资即可。
大部分平台都提供了相关工具，帮助大家分散投资，降低风险（不然一个一个购买，手肯定废了）。
总结
短期投资比较简单，大部分的投资者都属于小资金（低于 5 万欧元）的范畴，建议选择「日拆」作为主要投资方式。虽然现在收益率比较低，但是，只要欧洲央行重新开始加息，日拆的收益也必定水涨船高。
目前欧洲地区还维持零利率水平，未来大概率会重新开始加息。这样的市场环境是不利于债券投资的，所以中期投资的选择暂时比较匮乏。如果可以接受互联网产品，P2P 是个不错的选择；对于比较保守的投资者，暂时只能用短期投资来代替中期投资。
写完了短期、中期投资，下一篇会介绍最为重要的长期投资。长期投资不论是资金量还是收益，在整个理财投资体系中都占据绝对主要位置。可以这么说，能否用好长期投资，直接决定收益水平。
